Kuidas siduda NPV vaba rahavooguga

Neto nüüdisväärtus ehk NPV on arv, mida projektijuhid kasutavad projekti rahalise tugevuse analüüsimiseks. NPV võib leida diskonteeritud rahavoogude analüüsist, mis hindab projekti tulevasi rahavooge tänapäeva tingimustes, kasutades raha aja väärtust. Seevastu vaba rahavoog on lihtsalt tulude miinimumtabel, millest on maha arvatud kulud. Eeldusel, et teil on diskonteeritud rahavoogude jaoks vajalik teave, on võimalik saada vabu rahavoogude andmeid.

Netoväärtus

Rahavoogude nüüdisväärtus on rahavoogude praegune väärtus tulevikus. Analüütikud arvutavad nüüdisväärtuse diskontomääraga faktooringuga. Diskontomäär on sarnaste investeeringute puhul saavutatav tootlus. Neto nüüdisväärtus, mida paljud lühendavad NPV-le, on kõigi diskonteeritud tulevaste rahavoogude summa. NPV on üks diskonteeritud rahavoogude või DCF-i analüüsi komponente, mida investeerimisfondide haldajad kasutavad investeerimisprojekti analüüsimiseks.

NPV arvutamine

DCF analüüsi tegemiseks ja NPV tuletamiseks lahutatakse igal aastal sissetulevate ja väljaminevate rahavoogude erinevus. Seejärel jagage ühe aasta pluss diskontomäär, mis on tõstetud n-i võimule, et saada selle aasta nüüdisväärtus. Selles kontekstis on "n" võrdne projekti aastaga. Kui projekt on kaks aastat vana, on "n" kaks. Niisiis, kui kahe aasta sissetulev raha on $ 2, 000 ja väljaminev raha on 1000 dollarit, siis erinevuse andmine annab 1000 dollari netorahavoogu. Kui diskontomäär on 5 protsenti, siis 1, 05 tõstmine kahele võimule annab 1, 1025. 1000 dollari jagamine 1, 1025-ni annab teiseks aastaks praeguse väärtuse $ 907, 03. NPV arvutamiseks lisage iga aasta kohta kõik praegused väärtused ja lahutage esialgne investeering. Seega, kui alginvesteering on $ 1000 ja esimese, teise ja viimase aasta praegused väärtused on $ 952.38, $ 907.03 ja $ 863.84, võrdub nüüdisväärtus 1, 723, 25 dollariga. Kuna NPV on positiivne, on projekt ettevõttele elujõuline investeering.

Vaba rahavoog ja NPV

Vastupidiselt diskonteeritud rahavoogudele kasutavad finantsraamatupidajad tasuta rahavoogude analüüsi (FCF), et leida üksuse sidusrühmadele kättesaadav rahavoog. Sidusrühmad võivad olla aktsionärid, laenuorganisatsioonid või need, kellel on ettevõtte võlakirjad. Kui FCF on teatud aja jooksul positiivne, võib organisatsioon kasutada ülejäägifondi aktsionäride dividendide maksmiseks, võlakirjade maksmiseks või laenude tagasimaksmiseks. Projekti NPV võib siduda selle vaba rahavooguga, märkides iga projekti perioodi netorahavoo. Kasutades sama näidet, on teise aasta netorahavoog 1000 dollarit. See esindab ka teise aasta vaba rahavoogu.

Puudused

Alati ei ole võimalik saada FCF-i kasutades DCF-i andmeid. Vaba rahavoog on sageli tuletatud iga kuu, mitte iga-aastase baasi alusel. Samas analüüsib diskonteeritud rahavoog iga-aastast investeeringutasuvust. Seega kaotab suur osa FCF-is leitud igakuistest andmetest DCF-analüüsis. Seda seetõttu, et FCF on investoritele esmatähtis, samas kui DCF on projektijuhtidele olulisem. Lisaks kipuvad projektijuhid hindama DCF-i ja NPV-d, samas kui FCF-i analüüs kasutab reaalseid ja varasemaid andmeid. Ja kuigi vastupidine on tõsi, on võimatu tuletada FCF-i, kasutades ainult NPV-d, kuna NPV on üksikväärtus. Ilma NPV arvutustele juurdepääsuta on võimatu teada iga perioodi rahavooge.