LBO hindamismudeli läbiviimise sammud

Finantsvõimendusega ostmine toimub siis, kui ettevõte omandab teise laenatud vahendite abil. Rahalisi vahendeid võib koguda laenude või võlakirjade kaudu. Enne väljaostuprotsessi alustamist peab teie ettevõte välja töötama mudeli, mille abil saate hinnata oma sihtettevõtte väärtust, et teaksite, kui palju läbirääkimiste käigus pakkuda.

Arvutustabeli seadistamine

Hindamismudeli koostamiseks kasutage Exceli, OpenOffice'i või mõnda teist valitud arvutustabeli programmi. Peate valima valemite käsitsi arvutamise; vastasel juhul ei arvuta arvutustabel ümmargust viidet intressimäärale õigesti. Selleks, et seda teha Microsoft Excelis, valige ülemisest menüüribast "Valikud", seejärel "Valemid", "Arvutusvalikud" ja "Käsitsi arvutamine".

Mudelite loomine

Loo sihtettevõtte kasumiaruande mudel kuni kasumini enne intresside, maksude ja amortisatsiooni (EBITDA) rida. Pikaajaliste suundumuste kindlakstegemiseks kasutage vähemalt kolmeaastast teavet, kuid soovitavalt viis või rohkem. Tehke sama, et luua oma kasumiaruande mudeli all olevas jaotises bilanss. Seadistage rahavoogude aruanne, alustades EBITDA liinist. Vähendage aasta jooksul varade kontode suurenemist ja lisage kohustuste vähenemine, et leida ettevõtte aasta rahavoog. Te ühendate selle lahtri oma võla ajakavaga järgmises etapis.

Võlgade teenindamise ajakava

Võla teenindamise maksete ajakava koostamiseks kasutage arvutustabeli teist osa. Alustage kõigi bilansis loetletud võlakontode algsaldost. Linkige järgmine lahtr oma rahavoogude aruandest vabasse rahavoogu. See on võla lõppbilanss pärast tasuta sularaha sissenõudmist. Korrutage algne saldo võla intressimääraga, et leida iga-aastased intressikulud ja seejärel siduda intressikulud rahavoogude aruandesse. Sellega korrigeeritakse intressimäära muutumisel aasta lõpus saadaolevat vaba sularaha.

Välju väärtus

Otsustage enne tehingusse jõudmist vastuvõetav väljumisväärtus. Teie väljumisväärtus põhineb tavaliselt ettevõtte EBITDA korduval aastal viiendal või hilisemal aastal. See annab sulle aega ettevõtte kasumi kasvatamiseks enne oma omakapitali väljavõtmist ja teisele omandamisele üleminekut. Arvutage iga-aastane investeeringutasuvus Excel'i XIRR-funktsiooniga. Sisestage arvutustabeli samas reas väljumisel ostukuupäev, ostuhind, väljumise kuupäev ja hinnanguline omakapitali väärtus. Liigu teise lahtrisse ja tippige "XIRR (, " ja seejärel tõstke esile teie andmeid sisaldav rida. Tüüp ")" ja vajutage tulemuse saamiseks "Enter". Tagasivõtumäär peab olema suurem kui ettevõtte muud investeerimisvõimalused, et teha ostu tehingu väärtust.

Kaalutlused

Teie hindamismudeli täpsus sõltub eelduste kvaliteedist. Tehingu tingimused võivad kiiresti muutuda kasumlikust vastuvõetamatuks, kui üks või kaks eeldust osutuvad valeks. Kui see juhtub, võite leida, et olete oma äri liiga kaugele võimendanud ja peate oma kahjumi katmiseks raha algsest ettevõttest välja tõmbama. Enamik hindamismudeleid on samuti piiratud, sest nad võtavad arvesse ainult finantsteavet, mitte kaubamärgi tuntust, tööjõu intellektuaalset kapitali, tehnoloogilist uurimistööd ja muid tegureid, mis annavad ettevõttele lisaväärtust.