Ülevõtmine Vs. Omandamine

Ülevõtmised ja omandamised on ärimaailmas levinud. Mõnel juhul kasutatakse termineid ülevõtmine ja omandamine vaheldumisi, kuid igaühel neist on veidi erinev tähendus. Ülevõtmine on eriline omandamisvorm, mis tekib siis, kui ettevõte kontrollib teise äriühingu üle ilma omandatud ettevõtte nõusolekuta. Ilma loata toimuvaid ülevõtmisi nimetatakse tavaliselt vaenulikeks ülevõtmisteks. Omandamised, mida nimetatakse ka sõbralikeks ülevõtmisteks, tekivad siis, kui omandaval ettevõttel on sihtettevõtte juhatuse luba äriühingu ostmiseks ja ülevõtmiseks.

Vaenulikud ülevõtmised

Vaenulikud ülevõtmised toimuvad ilma omandatud ettevõtte juhatuse nõusolekuta. Vaenuliku ülevõtmise esimeseks sammuks on omandav ettevõte, kes võtab ettevõtte üle pakkumise või volikirja alusel. Vaenulikud ülevõtmised pakkumiste kaudu hõlmavad omandavat äriühingut, kes ostab sihtettevõtte aktsiaid otse aktsionäridelt või järelturul. Aktsia aktsiad esindavad ettevõtte omandiõigust. Seega võimaldab kogu ettevõtte või aktsiate ostmine omandaval äriühingul omandada sihtettevõtte omandi. Aktsiate ostmiseks pakub omandav ettevõte aktsionäridele kõrgemat hinda kui aktsia turuväärtus. Vahendaja võitlus hõlmab omandava äriühingu, kes taotleb sihtettevõtte aktsionäride hääleõigust, et võita kontrolli sihtettevõtete juhatuste üle. Viimane etapp hõlmab 30-päevase omandamisteate esitamist Väärtpaberite ja Börsikomisjoni ning sihtettevõtte juhatusega. Pärast teate saamist peab sihtettevõte sõnastama kaitsev taktika või riskima vaenuliku ülevõtmisega.

Kaitse ülevõtmise vastu

Mõned sihtettevõtted rakendavad vaenuliku ülevõtmise vältimiseks kaitsemeetmeid. Ebatõhusad avalik-õiguslikud ettevõtted on vaenulike ülevõtmiste suhtes haavatavamad, sest avalikkus omab enamikku ettevõtte aktsiatest. Ennetav meede hõlmab ettevõtet, kes ostab suure osa oma aktsiatest, mis takistab ühendaval äriühingul aktsiate ostmist ja enamusaktsionäriks saamist. Ettevõte võib omandava äriühingu vastu esitada konkurentsivastase kohtuasja, püüdes ennast ülevõtmise eest kaitsta või oma varasid ja kohustusi ümber korraldada, et takistada teisel äriühingul ülevõtmisest rahaliselt kasu saada.

Omandamised

Ettevõtted omandavad teisi ettevõtteid oma turuosa suurendamiseks, uute rajatiste hankimiseks ja kõrgtehnoloogia omandamiseks. Omandamisel nõustub omandatud ettevõtte juhatus lubama mõnele teisele ettevõttele teatava hinna eest ettevõtte juhtimist. Omandamist sooritav ettevõte nõustub tavaliselt ostetud ettevõtte varade või varude ostmisega. Varade ostmine võimaldab omandaval äriühingul vältida aktsionäride heakskiitu. Omandamist sooviv ettevõte peab enne omandamisprotsessi algust läbi viima nõuetekohase hoolsuse.

Omandamisprotsess

Sõbraliku omandamise esimene samm hõlmab strateegia väljatöötamist ja sihtettevõtte omandamise rahalise kasu uurimist. Omandavad ettevõtted peavad teadma ressursse, mida on vaja teise ettevõtte ostmiseks. Järgmine samm omandamisprotsessis hõlmab sihtettevõtte hindamise kindlaksmääramist ja teostamist. Ettevõtted hindavad finantsaruandeid, määratledes turupositsioone, uurides juriidilisi kohustusi ja teostades sihtettevõtte SWOT-analüüsi. Pärast hindamisprotsessi peab ettevõte kindlaks määrama, kui palju sihtettevõte on väärt ja parim viis omandamiseks vajalikke ressursse tõsta. Viimane etapp hõlmab mõlemaid ettevõtteid, kes nõustuvad omandamise tingimustega ja vastavad kõikidele juriidilistele nõuetele.